看到了外面的世界，宁向东才发现中国的经济学教育和研究现状存在着巨大的差异，也认识到自己的使命，用一种淡泊的心态来对待教学和研究工作。

　　在跨越国界的两种环境下交替学习和生活，对宁向东来说也存在着各种大大小小的挑战。宁向东在美国推开的那扇学术之门，再也不是他从前看到的景象。回国后重新推开他曾经非常熟悉的那扇办公室的门，却必须学会再次适应。

　　在两个环境内转换有时也很累，而且潜藏着两方面都不伦不类的风险。"我们属于双轨，一脚踩在国际化的研究方法上，一脚踏在国内的研究问题上，"他解释，"弄不好两轨都搭不上，国内这边水土不服，国外那边又可能搞不出什么像样的名堂。"

　　一个震撼极大的案例我们目前没有一个有效率的资本市场。

　　在中国这样一个几乎是独一无二的制度土壤上，有趣的现象太多，和西方那些经典理论背离之处也很多。

　　早期关注公司治理问题时，曾有一个案例给了宁向东极大的震撼。

　　大约在1995 年左右，一个朋友受人之托找到宁向东，请教如何吸引投资。宁向东给出的建议是公司治理的经典方案，由投资方给管理企业的人提供一定的激励和约束。

　　而事情的进展远远超过了他的想象。投资方由于与筹资企业分处两地，为了提防经理人在投资方看不见的时候和地方做出不利举动，出资的老板提出了一个惊人的要求：经理人要把女儿送到投资方所在的城市，由出资的老板负责供养这个女孩读书。

　　"乍一听来，这简直是土匪行为，"宁向东说，"为了控制投资风险竟然要绑人家女儿。"仔细思考过后，宁向东发现这个案例的背后其实隐藏着几个重要问题。

　　"首先，这里有一个筛选机制的问题，投资方为什么要求经理人的女儿到异地去读书？两个人此前不认识，还不在一个地方，怎么相互牵制？于是通过'绑女儿'这种方式，如果筹资这一方不敢往下谈，说明对这个项目没有信心。

　　“在这个故事中，女儿是什么？其实就是一个期权的概念，如果当初设计一个期权的方案会不会行得通呢？"他反复想这个问题。遗憾的是，宁向东的建议没有被采纳，最后那个项目也没有谈成。

　　这个极为特殊的案例，让宁向东忽然感觉到那些经常被提倡的公司治理机制、手段在中国还缺少一个土壤，不是任何一个普通的企业都可用的，这既有文化、意识的影响，也有实施成本过高的因素。

　　"这件事折射出来经济生活中有很多形态，学术研究就是把它们提炼出来，把这些根植于本土的问题解析出来，既有现实意义又有理论价值。"事实上我们有很多公司治理机制通过政策层强行引进到中国，也面临着水土不服的问题。一个广为诟病的事例就是独立董事制度。